NPL (Non Performing Loans) sono crediti che le banche non riescono più a incassare regolarmente. Dietro molti di questi crediti c'è un immobile a garanzia: ecco perché il mercato NPL e quello immobiliare si intrecciano.
Il glossario essenziale
- Sofferenze: crediti verso debitori insolventi.
- UTP (Unlikely To Pay): inadempienze probabili, non ancora sofferenze.
- Crediti chirografari: senza garanzia reale.
- GBV (Gross Book Value): valore nominale lordo del credito.
La logica dell'operazione
La banca cede il credito a un prezzo inferiore al nominale per liberare capitale. L'investitore che lo acquista può:
- Recuperare il credito (incasso, totale o parziale, tramite la procedura).
- Acquisire l'immobile sottostante, se se lo aggiudica in asta.
Nessuno dei due esiti è garantito: dipendono dall'andamento della procedura, dal ricavato della vendita e dalla presenza di altri creditori.
I rischi da valutare
- Tempi di recupero lunghi e incerti.
- Stato e occupazione dell'immobile.
- Costi legali e fiscali della procedura.
Una due diligence accurata è ciò che separa un buon affare da un investimento problematico.